华泰期货：春节假期临近，部分下游备货结束

　　策略摘要

　　逢低做多套保。港口方面，伊朗甲醇开工底部回升，但开工率绝对水平仍在低位，关注后续复工速率，1月伊朗装船量级仍低，2月进口到港预期历史低位，2月港口去库预期仍存，但关注下游MTO检修兑现进度，兴兴检修中，富德2月检修计划。春节假期临近，部分下游备货结束，市场商谈氛围走弱。

　　核心观点

　　■ 市场分析

　　港口方面，甲醇太仓现货基差至05+75，基差小幅回落，西北周初指导价基本持稳。

　　外盘开工率因东南亚装置短期下降，美国OCI Beaumont 2#93近期甲醇装置停车检修中。伊朗Di polymer arian、Bushehr、Sabalan PC、Di polymer arian目前装置停车检修中；印尼KM近期装置运行负荷不高；马石油2#170万吨以及Sarawak3#170万吨/年装置于1月10日计划外停车，初步预计7-10天，具体情况待跟踪。

　　国内开工率预期随气头重启有所回升。天津渤化60万吨/年烯烃（MTO）装置负荷7-8成 ；山东恒通30万吨/年MTO装置负荷7成；浙江兴兴69万吨/年甲醇制烯烃装置12月29日正式停车，重启时间未知；宁波富德其60万吨/年DMTO装置运行正常，2月有停车检修计划。青海盐湖100万吨/年甲醇装置目前正常生产；33万吨/年甲醇制烯烃装置停车检修；四川泸天化40万吨/年甲醇装置预计2月12日检修结束；目前内蒙古宝丰一线280万吨/年甲醇装置+100万吨/年烯烃装置正常运行中；二线280万吨/年甲醇装置+100万吨/年烯烃装置目前负荷8成左右。

　　策略

　　逢低做多套保。港口方面，伊朗甲醇开工底部回升，但开工率绝对水平仍在低位，关注后续复工速率，1月伊朗装船量级仍低，2月进口到港预期历史低位，2月港口去库预期仍存，但关注下游MTO检修兑现进度，兴兴检修中，富德2月检修计划。春节假期临近，部分下游备货结束，市场商谈氛围走弱。

　　风险

　　原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动

　　资讯来源：卓创资讯、隆众资讯

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责任编辑：张靖笛